betway88必威东盟体育投资评级与估值：由于外部需求短期承压，强爽势能减弱，下调2024~2025 年盈利预测，新增2026 年盈利预测。预测2024~2026 年净利润分别为8.45、9.95、11.18 亿（前次2024~2025 年为9.47、11.2 亿），分别同比增长4.4%、17.7%、12.5%，当前股价对应24~26 年的PE 分别为25x、21x、19x，维持增持评级必威体育官网。百润在预调酒行业品牌先发优势明显，研发实力强劲，高管团队在预调酒领域耕耘二十年，行业经验丰富，公司香精和基酒业务与预调酒业务形成有效协同，而产品端自22 年以来，公司“358”产品矩阵实现突破性发展，二、三级引擎逐渐成形，未来伴随新品上市迭代，消费场景拓展，公司依然具备成长性。

　　下调盈利预测，下调至“增持”评级。由于2024 年售价调整以及固定成本提升，将2024-25 年归母净利润预测从4.1/6.2 亿元下调至1.4/2.7 亿元，新增2026 年净利润预测4.3 亿元。沪硅产业PS（TTM）11.2 倍，可比公司（天岳先进、有研硅、上海合晶）平均PS 12.7 倍必威体育官网，上升空间14%，下调至“增持”评级。

　　投资建议。概伦电子是国内领先的EDA 厂商，在器件建模和电路仿真验证等领域具备深厚积累，该机构预计24-26 年公司营收为4.12/5.07/6.12 亿元，考虑到24-26 年股份支付费用影响持续， 预计对应表观归母净利润为0.03/0.25/0.56 亿元，对应EPS 为0.01/0.06/0.13 元，维持“增持”评级。

　　投资评级与估值：由于公司23 年收入业绩超出该机构此前预期，上调24-25 年盈利预测，新增26 年盈利预测，预测24-26 年归母净利润分别为3.96 亿、4.53 亿、5.05 亿（24-25年前次为3.5 亿、4.22 亿），同比增长17%、14%、12%，当前股价对应的PE 分别为24x、21x、19x，维持增持评级。中长期看，随着新疆白酒需求复苏，公司营销改革逐步推进，疆外布局逐渐生效，公司改善仍然可期。

　　盈利预测与投资评级：该机构维持公司2024 归母净利润为6.0 亿元，考虑到产品结构变化带来盈利能力不确定性，出于谨慎性考虑，该机构下调2025 年公司归母净利润至7.1（原值8.2）亿元，预计2026 年公司归母净利润为8.4 亿元，当前市值对应PE为18/15/13 倍，维持“增持”评级。

　　投资建议：公司在全渠道融合、数字化赋能、会员运营等方面已经建立起较强的竞争优势，受益于行业供给侧的出清，公司市占率有望进一步提升。目前公司逐步发力母婴本地生活平台，打造儿童生活馆新业态，有望拓宽业务边界，带来利润增量。该机构预计公司2024-2026 年归母净利润为2.80/3.58/4.13 亿元，对应PE24.9/19.5/16.9X必威体育官网，维持“增持”评级。

　　投资建议：公司经营业绩保持稳健，市场份额持续提升，龙头α属性凸显。该机构预计公司2024-2026 年归母净利润分别为54.65/68.22/82.65 亿元，对应PE分别为29.04/23.27/19.20 倍。维持公司“增持”评级。