88必威东盟体育盈利预测与投资建议。公司经过十余年深耕，形成了冲压模具和冲压件两大板块，冲压模具受益于海外车型周期，冲压件绑定大客户积极扩产。该机构预测公司2024-2026 年实现归母净利润1.6/2.6/3.31 亿元。参考可比公司瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份等估值，考虑到公司模具&冲压件业务高成长性给予公司24 年27 倍PE 估值，对应目标价24.3 元，维持“强推”评级。

　　投资建议：区域禀赋突出，改革提质增效。苏州银行资产质量处于同业优异水平，苏州地区良好的区域环境将持续支撑信贷 需求的旺盛，公司人员与网点的加速扩张也有助于揽储和财富管理竞争力的增强，伴随大零售转型和事业部改革的持续推进， 公司盈利能力有望进一步提升。考虑到利率持续下行背景下对于银行经营端的影响，该机构下调公司24-25 年盈利预测，并新增26 年盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为1.39/1/54/1/71 元（原24-25 年预测分别为1.49/1.72 元），对应盈利增速分别为10.4%/10.9%/11.2%（原24-25 年预测分别为15.7%/15.7%），目前公司股价对应24-26 年PB 分别为0.63x/0.58x/0.53x，综合目前公司的低估值水平和基本面的改善，维持“强烈推荐”评级。

　　投资建议：考虑到24 年以来由于国内宏观消费环境疲软，参考24Q1 经营数据，短中期来看，该机构预计公司食品业务增速或将放缓，餐饮业务收入占比提升将拖累公司毛利率。长期来看，随着公司速冻产能持续放量，以及餐饮品牌门店稳步扩张，依旧看好后续公司增长，维持“强烈推荐”评级。该机构预计公司24-26 年实现归母净利润6.1/7.2/8.0 亿元，对应PE 为17x/14x/13x，维持“强烈推荐”评级。

　　投资建议：考虑原材料价格及盈利仍处低位，该机构保守预计公司2024-2026 年EPS 各为1.94/2.20/2.48 元/股，对应PE 为9x/8x/7x。根据历史估值法，给予公司2024 年10-12x 估值，目标价区间19.4-23.3 元/股，维持“强推”评级。

　　投资建议：24 年以来国内招聘市场需求虽有复苏但整体节奏平缓，考虑到公司逐月净增人头数稳定、灵活用工及猎头等业务毛利率有所修复以及股权激励政策出台，该机构依旧看好后续招聘市场景气度逐季回升88必威东盟体育，全年公司业绩稳步释放，预计公司2024-2026 年归母净利润为2.7/3.5/4.3 亿元，对应PE 分别为14x/11x/9x，维持“强烈推荐”评级。

　　投资建议：公司显著受益于存储、物联网智能终端、服务器需求增长，充分把握国产替代机遇，根据一季报该机构上调盈利预测，预计2024-2026 年公司营收为77.99/103.15/125.73 亿元（原值为72.49/95.90/116.95 亿元），归母净利润为7.00/9.53/12.45 亿元（原值为6.02/8.28/10.94 亿元），对应EPS 为2.87/3.91/5.10元（原值为2.47/3.40/4.49 元）。参考可比公司分别给予存储业务/物联网智能终端业务2024 年40/25x PE，对应目标价92.79 元，维持“强推”评级。

　　投资建议：公司品类、区域等多方面增量持续兑现，经营明确步入改善，后续成长值得期待。该机构调整24/25 年EPS 预测为4.85/5.86 元（前值5.09/6.23 元），新增26 年EPS 预测为7.03 元，对应PE 为17/14/12 倍。参考DCF 估值法，该机构维持目标价105 元，对应24 年22 倍PE，维持“强推”评级。

　　投资建议：需求回暖叠加替代加速，公司不断拓展产品品类及应用领域，未来成长可期。该机构维持公司2024-2026 年归母净利润预测为0.81/1.06/1.30 亿元，对应EPS 为0.62/0.81/0.99 元。参考行业可比公司及公司历史估值，该机构给予公司2024 年60 倍PE，对应目标价37.0 元/股，维持“强推”评级。

　　投资建议：公司开始进入差速器业务放量带来的经营拐点周期，今年差速器、军工业务有望带来较好增长。此外市场所担忧的同步器业务有望受到出口和AMT 的量、价双重拉动（去年营收实现较好增长，今年有望延续），对公司近期经营起到增强作用。结合上述分析，该机构将公司2024-2025 年归母净利预测由2.6 亿、3.8 亿元调整为3.1 亿、3.8 亿元，引入2026 年预期4.6 亿元，2024-2026年增速对应为+69%、+22%、+21%，对应PE 为13 倍、10.5 倍、8.6 倍。结合公司过往估值、行业整体估值水平，以及公司新业务开拓进一步丰富和提速，给予2024 年目标PE 20 倍，目标价相应调整为15.7 元，空间56%，上调为“强推”评级。

　　投资建议：渠道压力释放，业绩改善可期，维持“强烈推荐”评级88必威东盟体育。Q1 收入/归母净利润同比-1.5%/+3.9%，收入下滑主要在于高基数+去库存，利润端受益于费用高效投放，改善超过此前预期。短期看，外部需求稳步复苏，渠道压力释放库存保持良性，同时Q2 将逐步迎来成本红利，经营底部已过，业绩改善可期。中长期看，随着在新董事长上任，公司管理上强调内部优化，提升积极性，产品端打造新品+新渠道的增长路径，研发端以市场需求为导向，为中长期增长打造基础。当前市场预期低，公司估值处于近年来底部位置，行业看中长期增速预期放缓，公司账上现金充足，有意向在成熟期做出提升分红的举措，投资回报有望提升，建议底部加大布局。该机构给与24-25 年eps分别为0.80、0.90 元，对应24 年16X 估值88必威东盟体育，维持“强烈推荐”评级。

　　投资建议：改革久久为功，盈利率先修复，底部布局深蹲起跳，维持“强推”评级。23 年公司报表极致承压，但充分分析后24 年经营策略、思路打法逐步优化，盈利率先低基数修复，同时品类相对可选、公司逆势投入也放大了周期，当下公司在底部非常务实的总结经验、调整的思路正确，同时扎实夯实内功，后续一旦需求回暖，报表层面潜在弹性空间非常大。该机构维持24-25 年EPS 预测为1.77/2.42 元，并引入26 年EPS 预测为3.17 元，参考当下可比公司估值，给予24 年利润25 倍PE，对应目标市值约75 亿/目标价44 元，维持“强推”评级。

　　投资建议：报表有望良性增长，但弹性仍需等待，下调目标价至60 元。公司目前渠道库存健康，产品结构调整到位，报表端有望保持良性增长，弹性仍需等待，公司治理方面提升分红率至35%。结合最新运营情况，该机构调整公司盈利预测，预计24-26 年EPS 为3.03/3.52/4.09 元（原24-25 年预测值为3.19/3.84元），考虑竞争环境及同业估值水平，给予目标估值20 倍PE，对应下调目标价至60 元，维持“强推”评级。

　　公司盈利预测及投资评级：公司是钛白粉行业龙头企业，钛白粉与海绵钛产能均位居全球第一，公司在做大做强主业的同时，积极布局新能源行业，培育第二增长曲线，形成多元化协同发展的业务模式。基于公司2023 年年报，该机构相应调整公司2024~2026 年盈利预测。该机构预测公司2024~2026 年净利润分别为39.34、44.66 和52.50 亿元，对应EPS 分别为1.65、1.87 和2.20 元，当前股价对应P/E 值分别为12、11 和9 倍。维持“强烈推荐”评级。

　　行业出清市占率提升，维持“强烈推荐”评级。行业层面，2023 年全国陶瓷砖产量延续下行缩量至67.3 亿平方米，同比-8.0%；建筑陶瓷规上企业数量为1022 家，较2022 年减少4 家；叠加政策要求建筑卫生陶瓷等领域原则上应在2025 年底前完成技术改造或淘汰退出，行业能效标杆水平以上产能占比超过15%，行业持续出清，龙头企业市占率提升。公司层面，以产量测算，2023年蒙娜丽莎市占率同比+0.25pct 至2.21%；在产品上，公司大规格产品领先同行，毛利率超过30%，研发创新构筑定价优势；在渠道上，公司加码经销、收缩地产战略工程，现金流质量与盈利能力显著改善。考虑到公司渠道战略进一步以收缩战略工程业务为主，叠加瓷砖行业价格竞争仍然激烈，短期内或对收入产生一定影响，该机构下调盈利预测，预计公司2024-2025 年EPS 分别为1.01元、1.14 元，对应 PE 分别为9.9x、8.7x，维持“强烈推荐”投资评级。